Світлана КОВАЛЬЧУК , Віталій ФЕДОРИШЕН

РИЗИК-МЕНЕДЖМЕНТ ІНВЕСТИЦІЙНОГО КАПІТАЛУ НА ФОНДОВОМУ РИНКУ: ТЕОРІЯ ТА ПРАКТИКА ХЕДЖУВАННЯ

Introduction

РИЗИК-МЕНЕДЖМЕНТ ІНВЕСТИЦІЙНОГО КАПІТАЛУ НА ФОНДОВОМУ РИНКУ: ТЕОРІЯ ТА ПРАКТИКА ХЕДЖУВАННЯ. Ризик-менеджмент інвестиційного капіталу на фондовому ринку. Хеджування, опціони Collar, для контролю ризиків та збереження капіталу в умовах волатильності.

Abstract

У статті досліджено теоретичні та прикладні аспекти ризик-менеджменту інвестиційного капіталу на фондовому ринку з акцентом на використання хеджувальних стратегій. Інвестиційний капітал розглядається як обмежений економічний ресурс, функціонування якого відбувається в умовах невизначеності, волатильності фінансових ринків і впливу поведінкових факторів. Обґрунтовано, що в сучасних умовах ключовим завданням управління інвестиційною діяльністю є не максимізація короткострокової дохідності, а забезпечення збереження капіталу та контроль допустимого рівня ризику. У роботі систематизовано сутність, принципи та функції ризик-менеджменту інвестиційного капіталу, здійснено класифікацію основних ризиків, зокрема ринкових, процентних, валютних, ліквідності, операційних і психологічних. Доведено, що хеджування виступає важливим тактичним інструментом у межах стратегічної системи ризик-менеджменту, забезпечуючи трансформацію неконтрольованої ринкової невизначеності у керований фінансовий параметр. Особливу увагу приділено опціонам як інструментам асиметричного управління ризиком та формуванню опціонних конструкцій типу Collar. Емпіричну частину дослідження побудовано на аналізі реальних інвестиційних кейсів хеджування позицій у біржовому фонді з криптовалютною експозицією (IBIT) та акціях промислової компанії Caterpillar Inc. (CAT). На основі фінансових розрахунків, payoff-таблиць і профілів прибутку та збитків доведено, що застосування стратегії Collar дозволяє суттєво обмежити downside-ризик, забезпечити прогнозованість фінансових результатів і зберегти позитивний інвестиційний результат навіть за умов високої ринкової турбулентності. Отримані результати підтверджують доцільність інтеграції опціонних стратегій у систему ризик-менеджменту інвестиційного капіталу та можуть бути використані у практиці приватних і інституційних інвесторів для підвищення стійкості та керованості інвестиційних рішень.

Review

The article, "Risk Management of Investment Capital in the Stock Market: Theory and Practice of Hedging," presents a timely and relevant exploration of managing investment capital in volatile financial markets. The authors adeptly frame investment capital as a constrained resource operating under conditions of uncertainty, market volatility, and behavioral influences, arguing compellingly that the primary objective has shifted from short-term return maximization to capital preservation and controlled risk. A significant strength lies in the comprehensive systematization of risk management principles and functions, coupled with a nuanced classification of risks, extending beyond traditional categories to include operational and psychological factors, which provides a robust theoretical foundation for the subsequent practical analysis. The empirical section of the study provides a compelling practical application of the theoretical framework. Focusing specifically on options as instruments for asymmetric risk management, the authors delve into the efficacy of Collar option strategies. Their methodology involves the detailed analysis of real-world investment cases, specifically positions in a cryptocurrency-exposed ETF (IBIT) and industrial company shares (Caterpillar Inc. - CAT). Through rigorous financial calculations, payoff tables, and profit and loss profiles, the research convincingly demonstrates that the application of a Collar strategy significantly limits downside risk, enhances the predictability of financial outcomes, and can preserve positive investment returns even amidst considerable market turbulence. This rigorous empirical validation underscores the practical utility of the proposed hedging approach. The findings of this research offer valuable insights for both private and institutional investors seeking to enhance the resilience and manageability of their investment portfolios. By transforming uncontrolled market uncertainty into a quantifiable financial parameter, the paper demonstrates the strategic importance of integrating advanced option strategies into holistic risk management systems. While the focus on specific instruments like Collar options and particular assets provides clear illustrative examples, future research could explore the adaptability of these strategies across a broader spectrum of asset classes or under varying economic regimes. Overall, this article makes a substantial contribution to the literature on financial risk management, bridging theoretical understanding with practical, evidence-based hedging applications, and is highly recommended for practitioners and academics alike.

Full Text

Comments

You need to be logged in to post a comment.